A Netflix oficializou a sua desistência na corrida bilionária para adquirir a Warner Bros. Discovery (WBD). A decisão foi anunciada após o conselho diretivo da empresa de mídia, atualmente liderada por David Zaslav, classificar publicamente a nova oferta de compra apresentada pela Paramount Skydance como uma “proposta superior”. O movimento redefine as expectativas para o futuro do mercado global de entretenimento e das plataformas de streaming.
A rapidez na resposta da gigante do streaming gerou choque e surpresa em toda a indústria. A empresa possuía um prazo legal de quatro dias úteis, que se estenderia até as 23h59 da próxima quarta-feira, dia 4 de março, para formular uma nova contraproposta e tentar salvar o acordo. O cenário de confusão foi ampliado pelo fato de o co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, ter passado a manhã de quinta-feira em Washington, D.C., fazendo lobby junto a funcionários da administração Trump para garantir a aprovação regulatória do negócio original.
A Posição Oficial da Netflix
Diante da nova oferta da concorrente, avaliada em 31 dólares por ação, os co-CEOs da Netflix, Ted Sarandos e Greg Peters, emitiram um comunicado conjunto menos de duas horas após a revelação da decisão do conselho da WBD. A mensagem destacou a postura conservadora da plataforma em relação a grandes movimentações financeiras.
“A transação que negociamos teria criado valor para os acionistas com um caminho claro para aprovação regulatória. No entanto, sempre fomos disciplinados e, no preço necessário para igualar a mais recente oferta da Paramount Skydance, o negócio não é mais financeiramente atraente, então estamos nos recusando a igualar a oferta da Paramount Skydance.”
No mesmo documento, os executivos fizeram questão de agradecer a David Zaslav e aos membros do conselho da WBD pela condução de um processo rigoroso. Eles afirmaram que a Netflix teria sido uma forte administradora das marcas icônicas da Warner Bros., mas frisaram que a aquisição sempre foi tratada como um negócio que seria “bom ter no preço certo, não um que se deve ter a qualquer preço”.
Investimentos e o Futuro da Plataforma
Ao confirmar a saída das negociações, a Netflix reforçou a estabilidade do seu atual modelo de negócios para tranquilizar o mercado financeiro. Os líderes da empresa garantiram que as operações seguem saudáveis, fortes e crescendo de forma totalmente orgânica, impulsionadas pelo catálogo robusto de produções originais.
Para o atual ano, a projeção da companhia é investir aproximadamente 20 bilhões de dólares em filmes e séries de alta qualidade, visando expandir sua oferta de entretenimento para os assinantes. Em conformidade com a sua política de alocação de capital, a Netflix também confirmou que retomará imediatamente o seu programa de recompra de ações, focando em gerar valor a longo prazo para seus investidores.
Os Números da Proposta da Paramount
O acordo original negociado pela Netflix, que já é considerado morto pelo mercado, previa a compra dos estúdios Warner Bros. e da plataforma HBO Max por um valor aproximado de 83 bilhões de dólares. Em contrapartida, a mais recente investida da Paramount, submetida no dia 24 de fevereiro, elevou o patamar das negociações com uma oferta de cerca de 111 bilhões de dólares pela totalidade da WBD, o que inclui a cobiçada rede de canais a cabo lineares.
O conselho da Warner Bros. Discovery apontou diversos fatores que tornaram a oferta da Paramount mais atrativa e segura. Entre as vantagens destacadas estão o pagamento de 31 dólares por ação em dinheiro e o aumento da taxa de rescisão regulatória para 7 bilhões de dólares, garantindo uma proteção caso o negócio seja bloqueado por autoridades antitruste. Além disso, a Paramount reafirmou o compromisso de arcar com a taxa de rescisão de 2,8 bilhões de dólares que a WBD será obrigada a pagar à Netflix pelo rompimento do acordo anterior.
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